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    【字體: 2019-06-21來源: 作者:佚名

    今日,2019諾亞財富第二屆粵港澳灣區論壇在廣州成功舉辦。廣東省人民政府港澳事務辦公室原巡視員、廣東省粵港澳合作促進會執行會長林迪夫,武漢大學經濟學博導、國家外匯管理局前國際收支司長管濤,源碼資本創始合伙人曹毅,遠翼資本董事總經理楊俊,諾亞財富華南區域CEO陳鋼等嘉賓和投資界精英齊聚一堂,與現場近千位投資者論道粵港澳背景下的投資新機遇。

    來 源 | 諾亞財富(ID:noahgroup)

    編 輯 | 賈雅楠


    以下內容根據嘉賓演講整理,未經嘉賓審核:


    作為中國建設世界級城市群和參與全球競爭的重要空間載體,粵港澳灣區因其獨特的地理位置及優勢,為金融行業的發展提供了沃土。


    隨著中共中央、國務院印發的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》實施,未來大灣區將涌現出巨大的金融需求和發展機會。而從2019年開始,中國即將步入改革開放40年浪潮中,投資機遇將不斷涌現。


    今日,諾亞財富邀請各領域投資大佬、經濟學界大咖,共同探討和聚焦了粵港澳大灣區背景下的投資新藍圖。



    建設粵港澳大灣區

    是推動全面開放新格局的嘗試


    廣東省人民政府港澳事務辦公室原巡視員、廣東省粵港澳合作促進會執行會長林迪夫為此次峰會開場致辭。


    他說,我代表廣東省粵港澳合作促進會為此次大會的召開表示熱烈祝賀。本屆灣區以“新灣區、新地標、新挑戰”為主題,恰逢其時。建設粵港澳大灣區,既是新時代推動形成全面開放新格局的新嘗試,也是推動“一國兩制”事業發展的新實踐。


    掘金大灣區投資機會 | 粵港澳灣區論壇成功舉辦

    廣東省人民政府港澳事務辦公室原巡視員、廣東省粵港澳合作促進會執行會長林迪夫:大灣區發展規劃將創造諸多投資機會。


    林迪夫說,粵港澳灣區的建設,全面貫徹了黨的十九大精神,全面準確貫徹了“一國兩制”方針,充分發揮粵港澳綜合優勢,深化內地與港澳合作,進一步提升粵港澳大灣區在國家經濟發展和對外開放中的支撐引領作用。


    2019年2月18日中共中央、國務院發布《粵港澳大灣區發展規劃綱要》,大灣區建設正式進入全面鋪開的階段。我們應該緊緊抓住歷史機遇,為三地業界構建金融科技創新人才體系,發揮金融在“一帶一路”沿線國家的支撐作用,共同推進大灣區背景下的金融服務體系高質量發展。


    中國經濟從高速增長

    進入了高質量增長


    諾亞財富華南區域CEO陳鋼發表了峰會主論壇第一場演講,他說,回顧2018年,全球資本市場波瀾起伏,中國經濟從高速增長,進入了高質量增長。


    他指出粵港澳大灣區擁有強大的造富能力,聚集了非常多中國頂尖高凈值用戶。他說,根據胡潤富豪榜顯示,粵港澳大灣區高凈值客戶人群占據全國高凈值客戶很大比例。


    掘金大灣區投資機會 | 粵港澳灣區論壇成功舉辦

    諾亞財富華南區域CEO陳鋼:當前時點投資二級市場,大概率可以獲得盈利


    他說,今天,內需已經是我們增長的最主要動力,所以,中美貿易戰對中國的經濟影響未必很大。但是對個體的、對美出口的企業可能會影響較大。而由于中國內需增長強勁,所以發展的質量是很好的。2019年,就投資來說,明天發生什么我們是不知道的。但是,有三件事情,我們是很確認的:


    第一,從長期來看,投資會打敗現金;第二,任何一類資產,當把它的風險調整到差不多的程度上,回報都差不多;第三,在任何一個經濟環境出現的情況下,總有一類資產,會打敗其他資產。


    從投資邏輯來說,做投資一定要相信未來。很重要的是,對所在國家的投資要有信心。我們看到的不利因素,放在全球,可能都不是大問題。有三點很重要:第一,看清未來要投資什么。中國未來一定是高科技、高附加值企業發展的土壤;第二,要動態、周期調整自己的資產配置方案。每一年都有投資方向的調整;第三,要相信復利的價值。相信慢錢帶來的價值是價值最大化的過程。要用資產配置做最優投資策略。


    最后,他也闡述了諾亞財富所建議的資產配置方案。


    他說,私募股權越是投資人少的時候,越有機會;二級市場現在布局,大概率可以盈利;房產投資也看地域,局部地區投資機會可以關注。陳鋼說,我們舉辦這次論壇,希望在助力粵港澳灣區發展的同時,也希望到場的專家和嘉賓和大家一起討論當前的投資方向。


    中美問題上

    心理因素影響很大


    對于高凈值人群來說,貿易摩擦和匯率走勢對其投資也產生了重要影響。在此次諾亞財富粵港澳灣區峰會中,武漢大學經濟學博導、國家外匯管理局前國際收支司長管濤也發表了相關觀點。


    貿易摩擦通過以下三個渠道影響人民幣匯率:


    一、金融渠道:影響跨境雙向直接投資,有可能外商來華會減少;

    二、貿易渠道:貨物貿易順差趨于減少;

    三、心理渠道:不確定性增加,投資風險重估


    而根據數據統計分析顯示,這三個影響渠道中,去年貿易紛爭對人民幣匯率主要是心理沖擊。管濤認為,2019年中國出口面臨的挑戰不完全是貿易摩擦,還有全球經濟增長放緩,外需趨于疲軟等。


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    武漢大學經濟學博導、國家外匯管理局前國際收支司長管濤:去年中國經濟下行與中美貿易摩擦關聯不大,下一步中國對沖外部沖擊主要靠擴大內需。


    管濤認為,政策上的中國的應對措施應該是:改革開放、擴大內需、創新發展、分化瓦解和多邊規則。而對企業來說,應該進出口市場多元化,對外投資輸出產能,積極開發國內市場,同時努力轉變外貿發展方式。


    中美貿易摩擦具有長期性和復雜性,如果雙方都沒有感覺到痛,沖突將繼續加碼,只有一方感覺難以忍受,被迫做出妥協,或者是雙方都有感覺到疼痛,才會磋商解決分歧。


    對于未來中國外匯走勢,管濤認為,內外部不確定、不穩定因素依然較多,對人民幣匯率的影響也不確定。應對目前的復雜環境,沒有絕對好的政策。


    在投資上,他對投資者的建議是:預案比預測重要,長期比短期重要,風險比收益重要。


    創投行業下半場

    機遇和挑戰并存


    具體到投資上,諾亞財富的合作伙伴源碼資本創始合伙人曹毅,談了當前PE/VC投資中一些大家關注的問題。


    他說,有些人將創投的下半場等同于互聯網行業的下半場。


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    源碼資本創始合伙人曹毅:互聯網的下半場,更多的是自己本身的能力要提升


    曹毅認為,現在,宏觀經濟環境下的互聯網下半場呈現出以下幾個特點:


    一、增量經濟到存量經濟:如何在存量市場創造價值、優化效率是一個挑戰;


    二、 消費到產業(2C到2B):過去15年,2C是非常繁榮的。但是在現在,越來越多新的創新,是在2B領域。也是因為存量經濟的影響,企業主關心的不再是增速,而是考慮經營管理和效率等;


    三、 市場紅利到組織能力:這是對創業者的要求也在發生變化。下半場要求創業者的能力不再僅僅是捕捉機會,而是要將組織建立好,打持久戰;


    四、 高速高消耗到中速低消耗:以前我們看的很多模式都追求高速,但是高速帶來高消耗。現在的投資人,開始越來越多關注中速發展,消耗比較低的。


    他說,互聯網的下半場,更多的是自己本身的能力要提升。我們處在行業三個階段的第二階段,資本比較充足,機會和好的資產在變少。對于管理人的要求非常高,對于同行和我們自己,越來越大的挑戰就是要去適應下半場的投資邏輯。


    在今天的宏觀環境下,投資中國創新,互聯網還是非常重要的領域,TMT也是非常重要的領域,因為整個生產和消費改造還在初級階段,尤其是在對于生產端的改造,也就是2B的改造滲透率非常低,可能滲透率只有10%。


    有一些2B公司可能做到百億美金只要融兩三億美金就可以了。這是一個非常好的領域。大家可以去選擇好的管理人,在今天這個早期階段去捕捉、投資未來三五年可能會成為百億美金的2B公司。


    緊貼優勢產業

    抓住優勢資產


    對于PE投資,諾亞財富合作伙伴遠翼資本董事總經理楊俊表示,要發現價值和導入價值。


    他說,今天的宏觀市場環境從幾個數據可以看出來:


    汽車銷量連續第12個月同比下降;18年美妝品類在天貓銷量增長了60%;電梯銷量增速僅僅7.4%,代表了新房銷售量增速放緩;方便面銷量開始增長......


    過去20年改革開放、人口紅利、中國加入WTO和互聯網紅利帶來了中國投資的黃金機遇,但水大魚大的紅利時代已經過去。現在投資要考慮各個管理團隊的能力。


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    遠翼資本董事總經理楊俊:從很多數據來看,大的宏觀已經不承載潛水捕魚了。


    在投資邏輯上,楊俊認為要牢牢抓住穩固產業,精準捕捉優質資產,優質產業的共同特征是產業足夠大,足夠深,有長期需求,政策開放。


    他說,未來較為看好醫療、教育等產業的投資機會。未來投資要選擇穩固產業,堅持長期深耕。


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