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  • 阳光私募产品与公募基金相比有哪些优势?

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    【字体: 2019-09-20来源: 作者:佚名 访问量:12

    阳光私募产品由专业投资顾问发起,借助信托等平台发行,这些资金受到第三方银行的托管。主要投资于股票市场的高端金融产品。

    其中,阳光私募产品基金公司负责证券市场投资;信托等平台为产品运营提供平台,承担一定的监管责任;银行作为基金托管人,保障投资者资金的安全;证券公司作为证券托管人,保障被投资证券的安全。

    与股票型公募基金相比,阳光私募产品有三大优势:

    一是投资标的集中,持仓范围大,容易给投资者带来高收益。私募股权基金规模小,可以集中少量优质股票,提高资金使用效率,更容易产生较高的投资回报。通常,阳光私募产品的投资额度不超过基金总规模的20%。

    受基金规模的限制,公募基金必须多元化投资,通常会将一定比例的基金投资于银行、铁路等大盘蓝筹股,因为这些股票可以容纳大量的资金进出,不会造成大的波动以基金净值计算。公募基金可同时持有50只以上股票,不到2%的投资分散在一只股票上。这种投资模式使得公募基金产品在收益方面难以有好的表现。

    第二,阳光私募产品的决策过程更有效率。阳光私募产品管理层较少,从决策到投资所需时间也较少。另一方面,公募基金则略有不同,基金公司有投资委员会,从决策到实际投资都需要多种程序。虽然集体思考决策可以避免个人决策失误的巨大风险,但损失的机会其实更大。

    投资就像明星个人的艺术表现,并不是每个领导成员都能在迷雾中看到未来的机会。显然,阳光私募产品更容易发挥优秀基金经理的作用,这也是众多大品牌公募基金经理转投私募基金的重要原因。

    第三,激励机制使阳光私募产品倾向于追求绝对收益,而公募基金则倾向于追求相对回报。绝大多数私募基金经理的收益来自20%的业绩报酬,也就是说,只有投资者赚钱,基金经理有钱赚,私募基金追求绝对正收益。然而,公募资金的主要收入来自固定的管理成本。公募基金管理规模大,每年只收管理费就可以过上好日子。就投资业绩而言,公募基金一般只追求相对回报,即超越市场指数的回报,而不把绝对回报作为第一奋斗目标。


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