繁體 English
  • 财富管理
  • 资产管理
  • 全球开放产品平台
  • 信贷及其他业务
  • 公司新闻
  • 主题活动
  • 媒体报道
  • 财富学堂
  • 企业资讯
  • 研究报告
  • 投资者关系
  • 面对不确定的未来 探寻价值投资之路 | 亚搏体育财富证券基金投资论坛

    返回上层

    【字体: 2019-07-07来源: 作者:佚名

    7月6日,一年一度的亚搏体育财富第六届证券基金投资论坛在武汉成功举行。亚搏体育财富特邀野村证券董事总经理、中国首席经济学家陆挺、景林资产管理有限公司董事总经理田峰、宽远资产副总经理及研究总监梁力,锐联财智董事总经理陈凡、英国保诚集团成员、瀚亚投资固定收益部总监(中国)辛奇、亚搏体育正行总经理章嘉玉、歌斐资产合伙人陈昆才等投资界、经济学界大咖齐聚一堂,把脉全球股市规律与周期,分享历经市场锤炼而成的顶级投资智慧,与现场近千位投资者探寻市场给我们的投资机遇!

    来 源 | 亚搏体育财富(ID:noahgroup)


    面对不确定的未来 探寻价值投资之路 | 亚搏体育财富证券基金投资论坛


    在经历了去年年末的暴跌之后,2019年上半年的全球股市交出了一份亮眼的“成绩单”。 在刚刚过去的6个月中,全球股市市值飙升了8万亿美元,摩根士丹利资本国际全球指数创下了近15%的涨幅。其中,美股大涨18%,欧洲股市大涨13%,中国股市更是创下近20%的涨幅。尤其是A股,成为今年上半年全球范围内表现最好的股市之一。回眸整个上半年,受中美贸易关系和中国经济下行压力依旧的影响,A股市场可谓风起云涌。一季度突如其来的暴涨行情,随后是二季度的大幅波动。期间,真正稳步走高的股票还是真成长科技股及消费股,绩差概念股经过一轮炒作上涨后纷纷大幅回落、重返低迷。这对普通投资者给出了启示,随着外资投资A股比重的不断增大,A股市场的主流投资趋向正在加快向成熟市场靠拢,价值投资、长期投资趋向日益明显。


    受G20峰会重磅利好刺激,A股喜迎7月“开门红”,使下半年行情有了一个良好的开局。尽管当前全球贸易摩擦风险再度减弱,但其未来仍然充满不确定性。在贸易风险仍存、宽松政策效果存疑等多项不确定性因素之下,未来全球股市走向成谜,大幅波动的风险依然存在。


    在不确定性的市场环境当中,对于下半年市场可能存在的机会以及风险,众多投资界、经济学界大咖们与你分享未来投资趋势。


    (以下内容根据嘉宾演讲整理,未经嘉宾本人审阅,有删节)


    面对不确定的未来,投资需顺应经济周期


    亚搏体育正行总经理章嘉玉发表了峰会主论坛第一场演讲,章嘉玉主要分享了 2019 年亚搏体育对于二级市场的战略思考与布局。


    面对不确定的未来 探寻价值投资之路 | 亚搏体育财富证券基金投资论坛

    亚搏体育正行总经理章嘉玉


    “在国内二级市场的投资上,尽管经济下行,但是投资最重要的是理解市场周期,然后顺应大周期,理解小周期,在不确定性中,寻找相对的确定性,提高决策正确率。


    过去十多年高收益,高回报,保本、刚兑都不可能持续,相信常识,敬畏市场,可以把我们从不确定性中解救出来,其实我们没有那么‘脆弱。现在是中国高净值客户资产配置需求最迫切的时代。亚搏体育财富作为财富管理行业的领军者和开创者,成立16年来,始终坚持价值投资、长期投资。真正的长期投资,不仅是5年或10年,甚至可能超越代际。”


    此外,她还分享了亚搏体育对于2019年的几个核心观点:


    1、市场风险的暴露,有助于落后产能的加速出清,资产价格趋于合理,市场更健康。


    2、随着中国GDP增速放缓,各行业的市场份额会向头部企业持续集中。


    3、中国的人口老龄化加速,财富管理和资产管理需求旺盛,同时随着市场风险的暴露,投资者、监管者、从业者都更趋成熟;受益于中国巨大的人口基数和市场需求,这个行业会出现超级大公司。


    谈及投资者教育方面,章嘉玉认为,投资人如果想在财富管理上做常胜军,必须要有知识上的优势。财富是一个人思考能力的产物,在不确定的市场中,我们只有保持终身学习,才有可能做到不经历风险而理解风险,一起创造共赢长期可以持续的人生财富。

     

    价值投资,聚焦中国


    作为一位坚持价值投资的投资人,景林资产董事总经理田峰和亚搏体育正行总经理章嘉玉不谋而合,同样表达了A股市场正在逐步回归价值投资本质的看法。田峰从不同角度分享他眼中的A股市场与价值投资。


    面对不确定的未来 探寻价值投资之路 | 亚搏体育财富证券基金投资论坛

    景林资产董事总经理田峰 


    田峰认为,做投资可以赚三种钱:


    1. 时间的钱:长期投资的目标不是不赔钱,而是获取符合所付出成本的收益;

    2. 情绪或人性的钱:去年年底,情绪导致市场价值出现巨大波动,别人不敢买的时候你敢买,就赚到钱了;

    3. 认知的钱:这个意思是要用通过合理估值判断值不值得购买。


    谈及投资逻辑,田峰认为,“最重要的是寻找确定性,当大部分投资者把目标定位于‘高回报’和‘快回报’时, 价值投资者一直把投资回报是否具有较高确定性放在首位。企业价值来自于长期盈利稳定增长,而不是短期盈利大幅增长。坚持价值投资思维,回避在宏观分析、市场预测、心理博弈以及短期市场选美上的不确定性。与其把时间精力花在购买便宜的的中等公司上,不如以合理的价格买入优质公司。”


    他认为,未来的三大投资机会和方向:消费升级、金融供给侧改革、数字化改造。


    2019下半年,需要关注哪些风险?


    面对不确定的未来 探寻价值投资之路 | 亚搏体育财富证券基金投资论坛


    最后,现场嘉宾还就《波动市场中的投资机会》议题展开了精彩讨论。面对下半年的市场,我们投资的时候有哪些风险需要管理?

    主持人:陈昆才 歌斐资产合伙人

    对话嘉宾:

    田峰 景林资产管理有限公司董事总经理

    陈凡 锐联财智董事总经理

    梁力 宽远资产副总经理及研究总监

    辛奇 英国保诚集团成员、瀚亚投资固定收益部总监(中国)


    在辛奇看来,未来最大的问题是不确定性,主要关注的三大风险有:利率风险、汇率风险、信用风险。在防范风险上,建议投资者首先是分散风险,第二个是把投资交给专业的人来做,这可能是避开风险最大的一个方法。


    而陈凡认为,最大的风险是投资人自己行为上的风险,投资往往都是反人性的。


    从企业的角度去看,梁力认为风险更多的是经营上的风险和企业估值过高的风险。


    作为对上述嘉宾的补充,田峰认为风险是自上而下的。投资的钱很多,但能投的优质资产、好公司不多。以及核心资产太少了,包括核心城市,核心房产,核心的好行业、好公司,所以我们还是要小心核心资产泡沫,这就是风险。


    免责申明

    1、本网站信息均来源于市场公开资料,亚搏体育仅基于上述公开资料阐述亚搏体育观点,并不保证其准确性、完整性、实时性或正确性。本网站的信息和内容仅供参考,请谨慎使用。


    2、本网站信息中署名"亚搏体育财富"、"亚搏体育财富研究部"的文章,以及图片和音视频资料,版权均属于亚搏体育财富。如需转载请与亚搏体育财富联系,并在授权的范围内注明来源和作者,保证作品的完整性。违反上述声明者,本网站将追究相关法律责任。


    3、本网站转载其他媒体或机构的作品,并不意味赞同其观点或证实其内容的真实性。如其他媒体、网站或个人从本网下载使用,必须保留本网注明的"来源",并自负版权等法律责任。如本网转载涉及版权等问题,请作者在两周内来电或来函联系。


    4、问题咨询及相关合作,请发邮件至:webmaster#noahwm.com,将“#”换做“@”。