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  • 股市热情不再,“救市”有望加码

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    【字体: 2015-08-10作者:王映雪 访问量:244

    报告摘要

    l  从宏观经济面看, 经济发展的三驾马车中,投资增速停止下跌有望低位企稳、消费增速一直保持平稳、出口增速恢复正增长,连续2个月经济数据向好,显示出实体经济有望低位企稳。虽然工业增加值继续改善,制造业PMI却再次出现回落,显示的生产端回暖的态势并不稳固,仍然需要政府继续稳增长措施的提振。上半年我国GDP增速成功实现7%的增长目标,预计下半年实体经济继续企稳值得期待。

    l  从资金面看,中长期按揭贷款增长带动社会融资规模大幅增长,M2增速继续回升,金融数据开始回暖。然而剪刀差扩大,显示出实体经济需求放缓。考虑到宏观经济企稳的态势并不稳固,货币政策仍将继续维持宽松。7月底召开的政治局会议中明确提出货币政策要坚持积极的财政政策,保持稳健的货币政策要松紧适度,再次向市场释放宽松信号。在经济低位企稳的过程中,考虑到猪肉价格上涨带动CPI上涨,货币政策仍将保持适当的宽松。

    l  7月份市场继续调整态势,上证综指由上月底的4277点下降至3756点,单月跌幅超过12%。同时市场成交量严重萎缩,投资者情绪低迷。而7月底的救市政策开始偏向托而不举,对市场信心提振有限。目前市场缺乏显著的持续性热点,投资者情绪需要更长的时间来修复。但是市场消息表明政府有继续救市的迹象,预计8月份,A股有望震荡并小幅企稳。


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